Бычий и медвежий рынки - просто о сложном

Бычий и медвежий рынки

«Бычьим» и «медвежьим» рынком называют текущую рыночную ситуацию. Изначально данные термины применяли исключительно к торговле фондовыми активами. Но сейчас они употребительны к другим финансовым рынкам: валютным, сырьевым, криптовалютным.

«Бычий» рынок

«Быками» называют оптимистично настроенных трейдеров, которые ждут, что скупаемые ими активы вырастут. Чем больше таких людей на финансовом рынке, тем быстрее растут котировки.

«Быки» стимулируют «бычий» тренд. Это когда цены по отдельному сектору и отрасли в целом движутся вверх. Но на длинном отрезке времени котировки подвергаются коррекции. Тренды могут меняться на противоположные. Это норма для любого финансового рынка, где часто случаются перепроданность или перекупленность.

«Бычьим» рынком называют не отдельный тренд роста, а длительный промежуток времени, на протяжении которого преобладают оптимистичные тенденции. Обычно это 5–6 лет. Экономика укрепляется, а цены постепенно растут. Именно поэтому сделки с покупкой называют лонгом. Их можно долго держать открытыми.

Особенности «бычьего рынка»

Для него характерен рост экономики как в отдельных странах, так и по всему миру. Процентные ставки в банках низкие. Это позволяет компаниям меньше тратить на модернизацию своих производств, повышать их эффективность и получать больше прибыли.

Особенно быстро растут в цене передовые компании, которым удалось преодолеть предыдущий спад. Многие из них опережают отрасль по скорости прироста котировок на 50–60 %.

Обвалы на «бычьем» рынке случаются редко. Это вполне объяснимо, ведь обычно их устраивают паникующие инвесторы. А на растущем «бычьем» рынке таких не очень много. Плохие новости либо воспринимаются положительно, либо игнорируются. Мало что может пошатнуть оптимизм «быков».

Характерная особенность «бычьего» рынка в сфере фондовых активов заключается в том, что ведущие компании превышают прогнозы аналитиков по объему доходов и другим показателям. Это объясняется просто.

Эксперты опираются на данные прошлых лет и не учитывают изменившуюся ситуацию. Но спустя год-два ждут от компаний сохранения темпов роста и дают более точные прогнозы. Если их ожидания продолжают сбываться, можно считать, что «бычий» рынок продолжается. Но когда они оказываются слишком завышенными, приходит время «медведей».

«Медвежий» рынок

«Медведями» называют трейдеров, которые зарабатывают на продаже активов и надеются, что их стоимость будет снижаться. Чем больше таких людей, тем быстрее падают котировки.

Не стоит относить к ним тех, кто в панике распродают все свои активы на снижающемся рынке. «Медведи» профессионалы. Чтобы получить прибыль, им приходится рисковать гораздо больше, чем «быкам».

Все потому, что рынки падают быстрее, чем растут. Часто это происходит за несколько недель во время самых тяжелых кризисов. Поэтому чтобы не остаться с неликвидом на руках, трейдерам нужно точнее определять точку выхода из торговли.

«Медвежьим» называют тренд, при котором котировки инструментов финансового рынка стремятся вниз. А «медвежьим» рынком — период времени длиной 2–3 года, когда цены достигают минимума. Он гораздо короче «бычьего», поэтому сделки на продажу называют шортом.

Особенности «медвежьего» рынка

Участники финансового рынка остро реагируют на любые новости, из-за чего начинается спад котировок. Сперва самые нервные трейдеры распродают активы. Это вызывает первый обвал цен, за которым следует вторая волна и так до конца.

Обычно «медвежий» рынок наступает после сильной перекупленности, когда стоимость активов завышена из-за спекуляций и необоснованного оптимизма. Так было на американском финансовом рынке в 1929-м, в «черный понедельник» в 1987-м, а еще в 2000-м и 2008-м.

Хотя обычно «медвежий» рынок не похож на полный крах бирж. Скорее это закономерное движение цен вниз.

После «медвежьего» рынка замедляется экономика. Начинается флэт. На фоне этого банки стремятся сократить процентные ставки, чтобы сделать кредитование более доступным. Происходят сильные изменения в структурах бизнеса. Уходят слишком оптимистичные менеджеры. Стартует оптимизация производств, после которой на плаву остаются только самые сильные компании.

После этого начинается новый цикл роста стоимости финансовых инструментов. Наступает длительный рост рынков (3–6 лет), потом происходит спад (2–3 года) и приходит флэт (2–3 года).

«Медвежий» рынок» и Уоррен Баффет

Американский предприниматель — один из поклонников инвестиций на «медвежьем» рынке. SMARTGUIDE напоминает: он часто вкладывал в акции компаний, которые считал наиболее перспективными. Благодаря чему получал более высокую прибыль, когда рынок менял тренд на «бычий».

Секрет Баффета в том, чтобы находить компании, способные существенно превзойти своих конкурентов в период роста. Он покупал их акции, когда те были на самом дне. И многие из них приносили ему солидную прибыль.