Деривативы и как они работают

Дериватив- что это?

Дериватив представляет собой контракт, в основе которого параметры реального актива. Он используется:

• Для хеджирования рисков. Например, поставщик и покупатель договариваются о приобретении определенного товара или ценных бумаг в будущем, но цену устанавливают уже сейчас. Причем выбирают ту, которая подходит им обоим. В таком случае и покупатель, и продавец защищают себя от колебаний котировок исходного инструмента в будущем.
• Для спекулятивной торговли. В основном это касается тех деривативов, которые не подразумевают реальную (физическую) поставку актива. Они перепродаются в зависимости от изменений котировок инструмента до момента исполнения.

Виды деривативов по базовому активу

• Финансовые. В основе процентные ставки по облигациям США, Великобритании и других стран мира.
• Валютные. Заключаются на пары валют. Дают возможность купить один фиат по определенной стоимости в другом фиате. Такие деривативы нивелируют волатильность курса.
• Индексные. Производные от другого типа вторичного инструмента — индекса, который формируется котировками ключевых ценных бумаг. Чаще всего торгуют деривативами S&P 500, NASDAQ-100, FTSE 100.
• На акции. Инструменты, которые дают держателю право купить ценные бумаги по определенной стоимости. В России чаще всего торгуют производными от акций ЛУКОЙЛа, Ростелекома и других голубых фишек.
• Товарные. Это контракты на цены сырья, энергоносителей, драгоценных металлов. Они используются на сырьевых рынках для хеджирования рисков и спекуляций.

Виды деривативов по сущности

Рассмотрим, чем отличаются производные ценные бумаги.

Фьючерсы

Это один из самых первых видов деривативов. Он подразумевает фиксирование цены на момент заключения контракта на будущую поставку актива. В этом случае продавец защищает себя от падения стоимости товара (ценной бумаги), а покупателя — от повышения. Последний может получить прибыль при перепродаже.

Форварды

Это аналог фьючерса. Отличие форварда состоит в том, что сделка заключается не через биржу, а напрямую между покупателем и продавцом. Они могут установить любую подходящую им цену.

Свопы

Разновидность деривативов, подразумевающая обмен обязательствами. Самый распространенный вид свопа — процентный. Такой контракт заключается между двумя сторонами, у которых, например, разные условия кредитования — фиксированные и плавающие проценты. В результате обмена кредитуемый платит по процентам контрагента.

SMARTGUIDE предупреждает: для свопов характерны определенные риски. Например, если одна сторона обанкротится или откажется платить, другой придется вернуться к погашению своего кредита.

Опционы

Разновидность деривативов, напоминающая фьючерсы, за исключением двух особенностей:

• Одна из сторон (покупатель) делает невозвратный взнос за право выкупить актив в будущем.
• Опцион не подразумевает обязательное совершение сделки.

Этот производный инструмент помогает продавцу защититься от рисков, а покупателю — получить дополнительную прибыль от спекуляций. Например, если стоимость зарезервированного последним инструмента возрастет, он может выгодно его перепродать.

Бывают опционы на покупку (длинные) и на продажу (короткие). Из-за доступной стоимости и те, и другие чаще всего используются спекулятивными трейдерами.

Важно не путать опционы с бинарными опционами, которые предлагают некоторые компании в интернете. Первые дают право на покупку товара. А вторые представляют собой обычную ставку на движение котировок.

Варранты

Это деривативы, предоставляющие возможность купить определенное количество акций по цене ниже рыночной. Они могут быть срочными и бессрочными.

Варранты часто используют спекулянты. Потому что их стоимость ниже акций, от которых они произведены. Это позволяет сохранять позиции с меньшими инвестициями.

Кредитные деривативы

Контракты на продажу кредитного обязательства со скидкой. Обычно кредиторы заключают их, если им нужны дополнительные средства для выдачи более выгодного займа.

То есть продажа кредитного дериватива не означает, что заемщик испытывает трудности с погашением своего обязательства. Кредиторы могут продавать долги вполне стабильных компаний.

Контракты на разницу цен

CFD не выходят на реальный рынок, а присутствуют только внутри эмитента. Их объектом является стоимость актива. Разница между ней на момент покупки и продажи и определяет прибыль трейдера.

CFD активно используют спекулянты с ограниченным капиталом. Так как для их покупки нужно меньше средств.

Как использовать производные ценные бумаги

Деривативы привлекают доступной стоимостью по сравнению с инструментами, от которых произведены. Но мы не рекомендуем формировать инвестиционный портфель исключительно из них. Они очень волатильны. А значит, всегда будет риск потерять значительную долю вложений.