Что случилось с Signature Bank и причины паники в США

В США рухнул второй крупный банк за неделю — Signature Bank

13 марта 2023-го Signature Bank (SWIFT SIGNUS33) был принудительно закрыт нью-йоркским регулятором. Крах финучреждения назвали третьим по масштабам в банковском секторе Соединенных Штатов со времен кризиса 2008-го.

«Сигнатур Банк» («Сигнече Банк») закрыт из-за высоких структурных рисков. Хотя даже для менеджеров это оказалось новостью. Про крах им объявили всего за несколько часов до официального уведомления.

Signature Bank (СВИФТ SIGNUS33) считался одним из крупнейших кредиторов криптосектора. В рейтинге он уступал только Silvergate, закрывшемуся незадолго до него — 8 марта.

Меньше чем за 2 недели закрылись сразу 3 крупных финучреждения, связанных с криптовалютной отраслью. Это криптобанки Signature Bank, Silvergate и Silicon Valley Bank. Что происходит с банками, поддерживающими криптосектор? Как это влияет на рынок криптовалют?

Проверьте честный рейтинг финансовых организаций, с которыми хотите иметь дело. SmartGuide знает о них все. Прочитайте отзывы людей. Убедитесь в том, что есть лицензия и регистрация. Работайте с теми, кому точно можно доверять.

Первая ласточка. С кого началось падение банков США?

Незадолго до Signature Bank на дно пошел еще один титан криптосектора — Silvergate Bank. Это скромнейшее из тройки обанкротившихся финучреждений. Объем его активов находился на уровне $ 11 млрд. При этом вместе с «Сигнатуре Банк» оно было одним из самых больших банковских учреждений, имевших дело с крипторынком.

Далеко не все банки хотят работать с биткойном, альткоинами, принимать капитал криптоинвесторов. Хотя именно через финучреждения финансируется крипторынок. Чаще всего люди меняют фиат на токены с помощью банковских учреждений. Падение одного из тех, кто поддерживает такие операции, — сильный удар по всему рынку. Он замедляет финансирование, вызывает панику.

Обанкротившийся банк Silvergate начал работать в 1988-м в калифорнийском Сан-Диего. В 1996 году это была уже ассоциация, которая имела дело со сбережениями и кредитами.

С рынком криптовалют «Силвергейт» связался в 2014-м. Позже полностью перешел на работу с этой категорией активов. В 2018 году представил свою платформу SEN. Она давала возможность пополнять фиатом многие биржи криптовалют.

Черная полоса у Silvergate началась в 2022-м. Последний квартал банк закрыл с чистым убытком в миллиард долларов. Это произошло по нескольким причинам.

Сперва развалилась FTX. Из-за этого криптодепозиты сократились с $ 11,8 млрд до $ 3,8 млрд. Банку пришлось реализовать часть своих активов.

«Силвергейт» опять не повезло. Он держал большую часть капитала в облигациях, потерявших в цене из-за Федрезерва. Тот повысил ставки по процентам и ввел весьма сомнительную политику противодействия инфляции.

2023-й для Silvergate начался с сокращения персонала. Работу потеряло более 40 % человек. Это была попытка сократить расходы. Успехом она не увенчалась.

На фоне всех проблем акции банка неуклонно шли на дно. Начиная с ноября они обесценились в 23 раза. Максимальное падение пришлось на март 2023-го, когда ценные бумаги рухнули в 6 раз.

Весна для «Силвергейт» началась с заявления о задержке отчетности. Из-за этого свой капитал вывели многие крупные компании. Например, Coinbase, Galaxy Digital, Paxos.

3 марта перестал функционировать SEN (сеть для пополнения фиатом криптобирж). Спустя 5 дней (8 марта) Silvergate опубликовал заявление о добровольном прекращении работы. Стартовала ликвидация.

Падение «Силвергейт» привело к тому, что в банкроты записали Signature Bank и SVB. Причиной краха стала череда непредсказуемых событий:

1. ФРС начал борьбу с инфляцией, повысил ставку. Это решение оспаривали многие экономисты. Они сразу предрекли рецессию. Да, мера ФРС возымела действие: инфляция просела с 9,5 % до 6,7 %. Но многие компании оказались под угрозой банкротства из-за подорожавших кредитов.
2. Рухнул FTX. На крипторынке запаниковали. Люди принялись массово менять токены на фиат. На фоне этого инвесторы стали снимать свой капитал с депозитов в Silvergate.
3. «Силвергейт» потребовались дополнительные средства. Поэтому банк стал продавать активы, среди которых были облигации.
4. Из-за роста ставки ФРС обесценились облигации.
5. Образовался убыток в миллиард.
6. Silvergate стал увольнять сотрудников для сокращения расходов.
7. В марте от сотрудничества с банком отказалось несколько крупных игроков рынка криптовалют.

После этого стартовала ликвидация. Вряд ли кто-нибудь мог предсказать подобное развитие событий. Даже в активах зубра инвестиционной деятельности Blackrock еще в январе были 7 % акций рухнувшего банка.

Именно Silvergate стал триггером, который потянул на дно Silicon Valley Bank и Signature Bank. То, что повлияло на него, не могло не зацепить всех остальных.

Еще один удар 2 дня спустя. Новый крах, на дно идет гигант

10 марта финрегулятор Калифорнии заявил, что в Silicon Valley Bank (SVB) действует внешнее управление. Это был 16-й американский банк по размерам. В последние годы он плотно работал с криптовалютными стартапами. Если Silvergate организовывал транзакции, «Силикон Велли Банк» занимался кредитованием связанного с криптой бизнеса.

В распоряжении Silicon Valley Bank было больше $ 200 млрд. Это самый крупный из трех рассматриваемых нами банков. Он появился в 1983-м. Его штаб-квартира была в Санта-Кларе (Калифорния).

Вплоть до 8 марта «Силикон Велли Банк» работал в нормальном режиме. Даже опубликовал стратегию на первые 3 месяца 2023-го. Но за 2 дня произошло столько событий, что он обанкротился.

Ближе к вечеру 8 марта SVB заявил: в бюджете не хватает $ 2,25 млрд. Началась паника, вызванная крахом Silvergate. Многие крупные инвесторы стали спешно выводить свой капитал.

Большую роль сыграла политика Федрезерва. Дело в том, что большинство стартапов (основных клиентов «Силикон Велли Банк») берут деньги в долг для запуска. Из-за роста ставки по процентам кредиты стали значительно дороже. Начинающему бизнесу оказалось очень сложно рассчитываться с сотрудниками и выплачивать проценты по займам. Это привело к снижению спроса на услуги банка, проблемам с возвратом взятых в долг денег.

Silicon Valley Bank стал распродавать облигации. В результате потерял $ 2 млрд из-за обвала цен на долговые бумаги. 9 марта руководитель финучреждения попытался успокоить всех клиентов. Но убедить людей ему не удалось. Акции банка рухнули вдвое от прежней цены.

9 марта из SVB вывели депозитов больше чем на $ 42 млрд. Разница с приходом составила $ 1 млрд. То есть из банка выводили на млрд больше, чем в него вкладывали. Эту проблему побороть не удалось.

Контрольный выстрел сделали 3 венчурных фонда:

• Founders Fund.
• Union Square Ventures.
• Coatue Management.

Они стали рассылать стартапам, которые сами финансируют, настоятельные рекомендации вывести все деньги из «Силикон Велли Банк». Сообщения о панике на крипторынке в СМИ усилили эффект.

Сотрудник Restive Ventures Райан Фалви убежден: призывы выводить деньги под предлогом, что банк скоро развалится, — все равно что начать вопить про пожар в переполненном театре. Эксперт по финтехинвестициям провел исследование. Он уверен: с банком все было в порядке. Капитализации хватало, чтобы пережить проблемы, если бы не начался панический отток инвестиций.

После ввода внешнего управления все активы Silicon Valley Bank перешли Bridge Bank. Такое решение принял FDIC — компания, которая страхует вклады и управляет Bridge Bank. Она обещает: с 13 марта все клиенты смогут забрать свой капитал в полном объеме. Даже если сумма превышает $ 250000 гарантированного страхования.

При этом для выплат якобы не будут использоваться средства налогоплательщиков. То есть правительство на выплаты капитал точно не выделит.

После кризиса 2008-го правительство Соединенных Штатов пыталось держать банки на плаву, направляя им дополнительные средства. С тех пор политика сильно изменилась. Никто не собирается финансировать за счет бюджета финучреждения, которые идут на дно. Им просто помогут утонуть максимально безболезненно для вкладчиков.

Третий крах банка США меньше чем за неделю. Что пошло не так с Signature Bank?

Следующий банк, который отправился на дно, не калифорнийский, а нью-йоркский. Это Signature Bank. Еще он самый молодой из тройки потерпевших крах.

«Сигнатур Банк» появился в 2001-м. Его активы превышали $ 110 млрд. Общий объем вкладов инвесторов был $ 89 млрд.

Банк работал в 9 направлениях. Одно из них — криптовалюта. Signature Bank создавался в противовес крупным финучреждениям. После кризиса 2008-го он начал становиться популярным. На момент закрытия считался 30-м по размеру в США, имел несколько офисов по всей стране.

«Сигнече Банк» стал работать с цифровой валютой в 2018 году. Нанял для этого специалистов. До 2023-го он удвоил капитализацию. Доля криптовалюты в депозитах составляла всего 23 %. Банк планировал снизить ее до 15 %.

Банкротство Signature Bank оказалось совершенно неожиданным. Проблем у банка не было. Единственное, что произошло после известий о крахе SVB, — звонки клиентов, которые немного беспокоились о депозитах, превышающих $ 250000 гарантированного страхования FDIC.

10 марта пошло вверх количество связанных с выводом транзакций. Через пару дней ситуация стабилизировалась. Поэтому уведомление регулятора об отзыве лицензии оказалось полной неожиданностью.

Причиной крайних мер назвали большой объем необеспеченных депозитов — $ 79 млрд. Это чуть меньше 90 % всего капитала. Еще «Сигнатур Банк» держал 16 с лишним млрд долларов в крипте.

По сути финучреждение закрыли только из-за систематических рисков. Согласно совместному заявлению Минфина, Федрезерва и FDIC, такие меры должны защитить экономику страны, повысить уверенность граждан в банковской системе. Проще говоря, вполне рабочий банк закрыли так, на всякий случай, чтобы вдруг чего не произошло.

С 8 марта 2023-го акции Signature Bank стали терять в цене. К моменту закрытия финучреждения они просели на 33 %.

Что будет с деньгами клиентов финучреждения? Все депозиты и активы перейдут под контроль Bridge Bank, управляемого FDIC. Когда случился крах Signature Bank, клиентам обещали предоставить полный доступ к их деньгами. Только защита FDIC не распространяется на акционеров и часть тех, кто держали капитал в долговых обязательствах без страхования.

SmartGuide проверил: 90 % вкладов в Signature Bank были без страховки. Выходит, свои деньги не увидят очень многие клиенты, а не небольшая часть.

Что делал Signature Bank, когда начались проблемы

Представители банка заявили: до вечера пятницы (10 марта) даже не догадывались о проблемах. Все было нормально. Капитализации хватало.

Банк был убежден: сможет разобраться с трудностями. Чтобы повысить уровень защиты, он принял решение найти нового покупателя за выходные. Ничего не получилось. В понедельник вышло заявление о принудительной ликвидации.

В «Сигнече Банк» утверждают: если бы им дали открыться в понедельник, средств было предостаточно, чтобы работать на всех мощностях.

Финучреждение пускало в ход меры по стабилизации в конце 2022-го. Оно разорвало отношения с Binance — крупнейшей криптобиржей. Инвесторы должны были успокоиться. Но это не помогло.

Список криптобирж, с которыми сотрудничает Signature Bank

Напомним: в США немного банков, дружественно настроенных к сектору криптовалют. Именно там хранили свой фиат многие криптовалютные биржи и проекты.

В Signature Bank и SVB часть собственного капитала держали:

• Circle Internet Financial Ltd.
• Coinbase Global Inc. 
• Kraken от Payward Inc.
• Paxos Global.

В одном только «Сигнатур Банк» было заморожено $ 240 млн Coinbase и $ 250 млн Paxos Global.

Максимально ликвидация SVB ударила по Circle Internet Financial Ltd — эмитенту USDC. Стейблкоин:

• отвязался от доллара США;
• торговался по цене 93 цента вместо 1 бакса.

Это нанесло существенный удар по всему сектору стейблкоинов. Им меньше доверяют.

Комментарий SmartGuide: стейблкоин должен быть стабильным. В случае с USDC он всегда стоит доллар. Именно за это ему отдают предпочтение инвесторы. Если у токена трудности с обеспечением, никто не будет ему доверять. Это произошло с USDC.

Huobi хвастается, что успел вывести деньги с Silvergate и Signature до краха. Компания якобы перевела свои активы в другие финучреждения. Пока доказательств нет. Есть только попытки убедить, что их клиентам ничего не угрожает.

Как банковский крах повлиял на криптоиндустрию

Когда закрылся Silvergate, биткойн просел больше чем на 2 %. На следующий день общее снижение за март превысило 6 %. Банкротство SVB вызвало слабую реакцию. Просадка главной крипты мира не перевалила за 1 %. Когда обанкротился Signature, биткойн пошел вверх на 10 %.

Эксперты говорят: прямой зависимости нет. Реакция после каждого коллапса банка была разной. В одном случае негативная, в другом — нейтральная, в третьем — позитивная. Есть мнение, что инвесторы в сферу криптовалют с каждым разом все спокойнее принимают факт банкротства финучреждений, влияющих на крипторынок.

Исключением стал стейблкоин USDC. SmartGuide напоминает: после его отвязки от доллара США многие крупные проекты стали выводить из него деньги. Эффект был очень негативный.

Гораздо хуже развиваются события в банковском секторе. Финучреждения теряют капитализацию. Wells Fargo просел на 6,37 %. BoA — на 3,3 %. Ценные бумаги Citigroup обесценились на 6,51 %. Поэтому эксперты говорят: проблема есть именно в банковской сфере, а не в криптовалютной.

Многие видят в проблемах американских финучреждений драйвер роста крипторынка. Эти люди рассуждают так: инвесторы опасаются рецессии, коллапса новых банков, поэтому выводят свои деньги. Но держать их на руках невыгодно. По ним сильно бьет инфляция.

Поэтому держатели капитала отчаянно пытаются понять, куда его вложить. Одним из перспективных направлений считается биткойн. Его оценивают как относительно надежный инструмент защиты от обесценивания сбережений.

Эксперты утверждают, что есть вероятность трудностей с ликвидностью на крипторынке. SEN, Signet (Signet — сеть, обслуживающая пополнение в фиате криптобирж, созданная Signature) были удобным инструментом для крупных игроков. Им не приходилось платить комиссии третьим лицам. То есть человек открывал счет в «Сигнече Банк» или Silvergate и с его помощью пополнял кошелек на криптобирже.

В целом финэксперты настроены очень позитивно. За 14 лет существования рынок криптовалют пережил немало потрясений. Только за прошлый год рухнули MtGox, Terra, FTX. Но это не привело к общему коллапсу. 

Банковский сектор тоже не раз сталкивался с банкротством. Даже падение Lehman Brothers Holdings не стало для него решающим ударом. Банкротство — естественный процесс. Он будет всегда. После него наступает спад, который рано или поздно сменяется ростом.

Возможно, сейчас как раз лучший момент для входа в мир криптовалют. Когда биткойн и альткоины находятся на очень низком уровне, идет мощный отток капитала. Есть возможность вложить деньги в перспективные активы, которые в будущем принесут неплохую, возможно многократную прибыль.