В какой валюте хранить сбережения - важно

В какой валюте хранить сбережения

«Каким образом хранить сбережения?» - является на сегодняшний день очень важным вопросом, поскольку в мире наметились определенные финансово-экономические тенденции, оказывающие влияние на стоимость основных мировых валют. При этом дополнительным фактором является ситуация, связанная с пандемией вируса COVID-19. Для сравнения можно выделить следующие: доллар США, Евро, британский фунт, швейцарский франк, японскую иену, китайский юань и российский рубль. Они выделены, из общего числа мировых валют поскольку эмитируются странами с высокоразвитой экономикой и Европейским союзом, а также имеют наибольшую популярность и востребованы на мировых финансовых рынках. Для того чтобы проанализировать надежность тех или иных денег, необходимо разобраться: каким образом внутриэкономические и политические процессы на государственном уровне и в мире влияют на ее надежность и привлекательность для сбережений.

Доллар США

По мнению финансовых экспертов в настоящее время в финансовой системе США наметились предпосылки для скачка инфляции, которая должна привести к резкому снижению стоимости доллара. Из экономической теории известно что, с увеличением денежной массы, выпущенной в оборот, и не подкрепленной внутренним валовым продуктом (ВВП), происходит обесценивание денег как на внутреннем рынке по отношению к товарам и услугам, производимым в стране, так и во всем мире. По мнению специалистов, ежегодно в США печатается огромное количество наличных денежных средств, которые не подкреплены ВВП. Данные индекса инфляции в США за последние пять лет, следующие:

• в 2016 году – «2,07»;
• в 2017 году – «2,12»;
• в 2018 году – «1,93»;
• в 2019 года – «2,32»;
• в 2020 году – «1,30».

Как видно, за прошлые годы в США инфляция имеет умеренный характер. Это объясняется тем, что, во-первых, денежные средства не поступают на внутренний рынок в полном объеме, а выводятся в основном в инвестиции и ценные бумаги других стран. Во-вторых, рост цен на внутреннем рынке сдерживается за счет правительственных мер по управлению размера налогов и регулированием базовой процентной ставки внутри страны. Однако существует другой вид, так называемой скрытой инфляции. Он характерен для периода, когда производство падает, увеличивается уровень безработицы, а цены, несмотря на это, идут вверх. Такая ситуация возможна в США в настоящий период связанный с обострением пандемии. Данное обстоятельство может быть опасным для экономики США, поскольку правительство не всегда может его предвидеть заранее и предупредить связанные с этим кризисы «обвала» доллара.

Тем не менее не зависимо от процессов во внутренней политике и финансовой системе США, а также от уровня инфляции, доллар остается самым востребованным во всем мире. Он пользуется большим спросом в мире, поскольку именно в этой валюте происходит расчет по большинству внешне–экономических контрактов в разных странах. Кроме того, американские деньги являются очень легко доступными с точки зрения покупки/продажи в большинстве стран. Доллару, выполняющему роль условных единиц при международных расчетах, традиционно доверяет большинство людей во всем мире.

SMARTGUIDE подчеркивает, что американский доллар традиционно остается популярным для сбережений средств, но имеет значительные риски, связанные с существующими процессами скрытой инфляции в экономике США, которая может усилиться на фоне пандемии COVID-19.

Евровалюта

Инфляция в Евросоюзе по годам:

• в 2016 году – «0,25»;
• в 2017 году – «1,64»;
• в 2018 году – «1,63»;
• в 2019 года – «1,57»;
• в 2020 году – «1,14».

Как видно, уровень инфляции является еще более умеренным, чем у доллара. Этот факт позволил бы сделать вывод о большей популярности Евро. Однако для анализа нужно учитывать и другие факты, не спеша с выводами. Финансовые системы Евросоюза и США имеют много общего. Они обе охватывают большие территории с промышленно ориентированными экономиками, и периодически подвергаются кризисам. В Евросоюзе и в США эмиссия денег производится, невзирая на рост цен и инфляцию.

 Более того, инфляция для экономики обеих систем даже более полезна, чем процесс снижения цен на внутреннем рынке, называемый дефляцией. При дефляции страдает промышленное производство, поскольку национальные производители недополучают доходы. Но федеральная резервная система США все же эмитирует больше средств, чем европейский центральный банк. При этом, несмотря на больший уровень инфляции, экономика США выигрывает за счет ослабление доллара на рынке, и повышения тем самым конкурентоспособности американских товаров в мире. Таким образом, несмотря на относительный рост Евро и снижение котировки доллара, последний остается более привлекательным.

SMARTGUIDE указывает, что доллар США является более привлекательным средством для вложений чем Евро, поскольку американские товары обладают большей покупательной способностью на внешнем рынке, и считает, что такая ситуация может сохраниться и на протяжении 2021 года.

Швейцарский франк

Швейцарский франк имеет очень низкий уровень инфляции, близкий к нулю, а порой и имеющий отрицательное значение. Это делает его самым привлекательным для сбережений. Правительство Швейцарии вынуждено периодически проводить меры по борьбе с дефляцией за счет ослабления национальных денег, путем ее эмиссии и ввода в обращение. Так же за счет эмиссии денег и покупки долларов и евро центральный банк Швейцарии может искусственно поддерживать курс.

 Тем не менее на протяжении последних двадцати лет имеется явно выраженная тенденция снижения стоимости европейской и американской валюты относительно франка. В банковской практике известны случаи, когда при размещении средств на депозите в швейцарских франках уплачивается процентная ставка со знаком «минус». В этом случае вкладчик платит банку процент от суммы за размещение средств на депозитном счете, а не наоборот. В российских банках такая плата не взимается, поскольку в соответствии с национальным законодательством: процент по депозиту не может быть отрицательным.

SMARTGUIDE считает швейцарский франк наиболее привлекательным для сбережения, на фоне нулевого индекса инфляции и тенденции падения доллара и Евро за последние двадцать лет.

Британский фунт

До 2008 года фунт был очень твердой валютой, но с момента кризиса и по 2021 год его стоимость упала относительно франка более чем в два раза. Выход Великобритании из Европейского союза (брекзит) привел к ослаблению его позиции относительно доллара США и Евро.

Индексы инфляции приведены ниже:

• в 2014 году – «0,50»;
• в 2015 году – «0,20»;
• в 2016 году – «1,60»;
• в 2017 года – «2,94»;
• в 2018 году – «2,10».

Британский фунт является менее привлекательным для сбережения, чем франк, поскольку он в большей степени подвержен инфляции, в то время как Швейцария имеет нулевой индекс.

SMARTGUIDE считает, что британский фунт проигрывает в надежности швейцарскому франку, а также менее конкурентоспособен по отношению к доллару и Евро, за счет возможных ответных мер со стороны Европейского союза и США в ответ на брекзит.

Японская иена

Динамика инфляции приведена ниже:

• в 2016 году – «0,30»;
• в 2017 году – «1,10»;
• в 2018 году – «0,30»;
• в 2019 года – «0,79»;
• в 2020 году – «-0,98».

Указанные данные демонстрируют предельно низкую, стремящуюся к нулю инфляцию. В 2020 году было зафиксировано отрицательное значение индекса. Это базируется на достаточно высокой стабильности экономики государства. В то время когда США и Европейский союз вынуждены контролировать инфляцию, Японская финансовая система успешно работает даже при отрицательной базовой учетной ставке. Аналитики также отмечают меньшую уязвимость японской экономики от последствий коронавирусной пандемии. Распространение вируса в Японии происходит гораздо меньшими темпами, чем в США и Европе. Поэтому экономике не будет нанесен ущерб, что не отразится на надежности иены. 

Тем не менее, финансисты рекомендуют направить сбережения не столько в покупку самой иены, сколько на инвестиции в акции прибыльных японских компаний. Это связано с тем, что ценные бумаги принесут значительно больший доход в качестве дивидендов, в то время как размещение депозита при отрицательной процентной ставке будет гораздо менее выгодным вложением. Пример такого инвестирования был подан американской компанией под началом Уоррена Баффета, которая в 2020 года вложила 6,3 млрд долларов в акции японских корпораций.

SMARTGUIDE считает японскую иену достаточно надежной валютой для сбережений, но при этом более целесообразным вложением считает покупку акций прибыльных японских компаний.

Китайский юань

Индексы инфляции китайского юаня по годам представлены ниже:

• в 2016 году – «2,00»;
• в 2017 году – «1,60»;
• в 2018 году – «2,10»;
• в 2019 года – «2,90»;
• в 2020 году – «2,90».

Как видно инфляция носит умеренный характер и позволяет рассматривать данную денежную единицу для сбережений. При этом следует учесть, что Китай создал сильную экономику и успешную торговую систему. Страна успешно поборола распространение коронавируса, и не испытывает кризиса. Однако китайская экономика является в значительной мере экспортно-ориентированной. Большая доля товаров идет на рынок США и Европы. На китайские товары могут быть наложены торговые барьеры, касательно ввоза на американский и европейский рынки, по инициативе США. Тогда китайская экономика может испытывать серьезные трудности, что может привести к обвалу юаня. Тем не менее, Китай очень заинтересован в укреплении собственной денежной единицы для присутствия на мировых торговых пространствах и привлечении инвесторов.

SMARTGUIDE считает китайский юань также надежным, по причине развитой экономики и мерами правительства, применяемыми для ее укрепления. При этом также предупреждает, что не стоит исключать риски возможного падения курса, связанные с политикой США, проводимой в отношении Китая.

Российский рубль

Годовые индексы инфляции для российского рубля:

• в 2016 году – «5,38»;
• в 2017 году – «2,52»;
• в 2018 году – «4,27»;
• в 2019 года – «3,05»;
• в 2020 году – «4,91».

Как видно, индексы инфляция в Российской Федерации больше, чем в указанных выше странах. При этом в 2020 году индекс потребительских цен вырос в 1,6 раза по сравнению с 2019 годом. Таким образом, рост цен на внутреннем рынке и увеличение инфляции позволяют сделать вывод о меньшей привлекательности российского рубля для сбережений.

Преимуществом рубля может стать более высокая процентная ставка. Для сравнения, уровни средневзвешенных процентных ставок по вкладам физических лиц в целом по стране в разрезе валют приведены ниже. Эти данные были опубликованы в сети Интернет Центральным банком России. Для репрезентативности они рассчитаны только по срочным вкладам, без учета средств «до востребования», ставка по которым является минимальной. Полученные данные соответствуют сроку размещения вкладов до года, и по состоянию на декабрь 2020 года составляют:

• в рублях - 3,42% годовых;
• в долларах – 0,45%;
• в Евро – 0,19%.

Как видно уровень средневзвешенной процентной ставки по депозитам в рублях меньше, чем индекс инфляции, рассчитанный нарастающим итогом за 2020 год. В случае если в 2021 году инфляция останется на прежнем уровне, то можно сделать вывод, что динамика роста потребительских цен в России будет обгонять доходность от банковских депозитов. Это делает российский рубль менее конкурентоспособным, по сравнению с указанными выше способами.

SMARTGUIDE считает, что если в 2021 году индекс инфляции в России останется на прежнем уровне, то на фоне снижения ставок по депозитам в рублях, это еще более снизит привлекательность национальной валюты.

На основании всего вышеизложенного можно расположить рассмотренные варианты сбережений в порядке убывания их привлекательности:

• на первом месте швейцарский франк, поскольку нулевой уровень инфляции и способность правительства полностью контролировать процессы динамики цен, а также влиять на курс франка относительно других видов валют;
•  на втором месте японская иена (рассматриваемая как вложения в акции прибыльных компаний) по причине инфляции близкой к нулевому значению, и в связи с сильно развитой экономикой страны;
• на третьем месте доллар США, выполняющий роль мировых денег, пользующийся большим доверием людей в мире, невзирая на кризис, связанный с пандемией;
• на четвертом месте евровалюта, немного уступающая доллару по доверию и как средство платежа;
• пятое место: китайский юань, поскольку, несмотря на сильную экономику страны, существуют риски ослабления валюты в связи с международной обстановкой – противостоянием США;
• шестое место занимает британский фунт, поскольку еще прошло мало времени с момента выхода Великобритании из Евросоюза, и твердые прогнозы в пользу фунта делать еще рано;
• на седьмом месте российский рубль, ввиду наибольшего уровня инфляции среди всех представленных выше стран, и также по причине ее роста за 2020 год.